Puig cerró el ejercicio 2025 con unos ingresos netos récord de 5.042 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 7,8% a perímetro y tipo de cambio constantes y del 5,3% en términos reportados.
Esta evolución positiva ha ido acompañada de una mejora significativa de la rentabilidad, con un EBITDA ajustado de 1.045 millones de euros y un margen del 20,7%, por encima de las perspectivas financieras previstas.
El beneficio neto ajustado se situó en 587 millones de euros, reflejando la fortaleza estructural del grupo y su capacidad para seguir superando al mercado global de belleza premium en un entorno competitivo y más exigente.
Fragancias, motor del crecimiento de Puig en 2025
El ejercicio 2025 volvió a confirmar el exitoso desempeño de las fragancias en el modelo de negocio de Puig.
El segmento Fragrance & Fashion continuó siendo el principal pilar de la compañía y concentró la mayor parte de los ingresos (3.646 millones de euros, +6,4%), apoyado en el sólido rendimiento de sus grandes licencias y marcas propias.
Puig mantiene tres de los diez primeros puestos en el ranking mundial de fragancias selectivas con Rabanne, Carolina Herrera y Jean Paul Gaultier, lo que consolida su posicionamiento como uno de los actores clave del mercado global de perfumería de lujo.
Este liderazgo se ha apoyado en la fortaleza de sus franquicias icónicas y en una estrategia de innovación constante, que permitió dinamizar tanto las líneas existentes como los lanzamientos selectivos de mayor valor añadido.
El segmento nicho y de alta perfumería también continuó creciendo a doble dígito, contribuyendo a elevar el ticket medio y reforzar el posicionamiento aspiracional del portafolio. En paralelo, el área de maquillaje y cuidado de la piel evolucionó en línea con las previsiones, aportando diversificación y equilibrio al conjunto del negocio: 844,8 millones de euros facturados por la categoría de maquillaje (+13,7%) y 551,2 millones de euros, cifra de negocio de cuidado de la piel (+8,9%).
Hay que señalar que Charlotte Tilbury ha mantenido su posición como marca de maquillaje selectivo número uno en Reino Unido y número tres en Estados Unidos.
La estrategia de Puig en fragancias se centró en maximizar el valor de marca, potenciar las extensiones de gama y acelerar el desarrollo internacional de sus principales licencias. Este enfoque permitió mantener un crecimiento superior al del mercado, incluso en un contexto de normalización progresiva de la categoría tras los fuertes incrementos registrados en los años anteriores. Además, la compañía continuó reforzando su ecosistema creativo y su capacidad de innovación, factores clave para sostener la diferenciación en el segmento premium.
“Me enorgullece confirmar que hemos cumplido todos los compromisos asumidos hace un año. En 2025, concluimos nuestro anterior plan estratégico quinquenal comunicado a comienzos de 2021, que fijaba nuestra ambición de duplicar los ingresos de 2020 en tres años y triplicarlos en cinco. Superamos esos objetivos, más que duplicando nuestros ingresos en 2022 y más que triplicándolos en 2025. Mirando al futuro, aunque esperamos que el crecimiento del mercado de fragancias continúe normalizándose, iniciamos el nuevo ejercicio con confianza. Dada la fortaleza de nuestro portafolio de marcas y nuestra capacidad de innovación constante, estamos bien posicionados para mantener un crecimiento saludable y seguir superando al mercado de belleza premium”, ha manifestado Marc Puig, presidente y CEO de la compañía.
Crecimiento equilibrado y expansión internacional
En términos geográficos, el ejercicio 2025 se caracterizó por una evolución positiva y equilibrada en todas las regiones. Europa (+5,5%) y las Américas (+7,7%) se consolidaron como los principales motores de crecimiento del grupo, gracias a la sólida demanda de fragancias selectivas y al buen comportamiento de las marcas emblemáticas en mercados maduros. La compañía mantuvo una fuerte presencia en estos territorios, combinando el impulso del canal selectivo con el desarrollo del comercio electrónico y la expansión omnicanal.
Asia-Pacífico, por su parte, continuó registrando una expansión saludable (+21,7%), impulsada por el creciente interés por la perfumería selectiva y el atractivo global de las marcas de Puig entre las nuevas generaciones de consumidores.
La diversificación geográfica permitió a Puig amortiguar los efectos de un entorno macroeconómico más complejo y mantener una sólida generación de caja libre de 664 millones de euros. Asimismo, la mejora del capital circulante neto contribuyó a reforzar la posición financiera del grupo, situando el ratio deuda neta/EBITDA ajustado en 0,7x, claramente por debajo del umbral fijado por la compañía y evidenciando una estructura de balance robusta para afrontar nuevos ciclos de crecimiento.
Previsiones para 2026: normalización del mercado y confianza en el portafolio
De cara a 2026, Puig anticipa un escenario de crecimiento más moderado en el mercado global de fragancias, tras varios ejercicios de expansión excepcional. La compañía prevé una normalización progresiva de la categoría, en línea con la evolución del consumo selectivo y la estabilización del contexto macroeconómico. Sin embargo, el grupo se muestra confiado en mantener un crecimiento saludable y seguir superando al mercado gracias a la fortaleza de su portafolio de marcas y a su capacidad de innovación continua.
El cierre del plan estratégico quinquenal iniciado en 2021 ha permitido al grupo superar con creces sus objetivos iniciales, al más que duplicar sus ingresos en 2022 y triplicarlos en 2025. Este desempeño refuerza la confianza de la compañía en su modelo de negocio, basado en marcas fuertes, creatividad diferencial y una ejecución ágil. En este contexto, Puig afronta 2026 con una posición financiera sólida, una cartera equilibrada entre fragancias, maquillaje y cuidado de la piel, y una clara ambición de seguir ganando cuota en el mercado global de belleza selectiva, con las fragancias como eje estructural de su crecimiento futuro.
La compañía ha anunciado que mantiene su intención de distribuir ~40% del beneficio neto reportado como dividendo, en línea con su trayectoria histórica. En 2026 se abonará un dividendo de 237 M€, equivalente a 0,42€ por acción, con cargo al ejercicio 2025, sujeto a la aprobación de la Junta General de Accionistas.
